Опционный обзор MOEX — 23.04.2026

Ближний Восток и долларовый расчёт держат премию за риск — сессию читаем через нефть и курс, опционные ноги без живой серии не подписываем.

Драйвер дня

Главное: в топе дня снова геополитика и доллар в международных платежах.

Следствие: кэш сначала смотрит нефть и рубль, потом уже вторичные политические буллетени.

Глобальный фон

Валюта: USD/RUB 75,00 ₽/$ (74,9995) по ЦБ РФ (снимок 23.04).

Кроссы: EUR/RUB 87,97 ₽; 10 юаней = 10,99 ₽ — импортный контур чуть дороже.

Нефть: утром баррель держали выше 102 $ как фильтр лонга ТЭК.

Днём стоп-идея прежняя: Brent ниже 101 $ ломает агрессию в нефтянке.

Если баррель теряет 101 $ с объёмом, длинные по чистой нефтянке снимаем.

Рынок: кто тянет, кто давит

Индекс: фьючерс IMOEXF 2 770 п. (−0,05% к ночному закрытию) — плоский ход, премию кэш не разогнал.

ТЭК: TATN +1,54% к вчерашнему закрытию, ROSN +0,92%, LKOH +0,27%, NVTK +0,07% — нефтяная ветка живее газа.

Ширина: SBER +0,46% подтягивает корзину.

Металл: GMKN −0,85% — давит материалы.

Инструменты в игре (база под опционы)

Словарь один раз: колл — право купить базу по фиксированной цене (страйк); пут — право продать; вертикальный спред — две опции одного типа с разными страйками; макс. убыток в ₽ на такую связку — это уплаченная нетто-премия за контракт, умноженная на лот по спецификации серии в терминале.

SBER — бета ширины. Ласт 326,75 ₽ (+0,46% к 325,26 ₽).

Дневка: последнее полное закрытие 324,99 ₽; 4h хай 327,12 ₽.

ADV ~15,4 млн шт — ликвидность ядра.

Зона 326,9–327,2 ₽ — якорь для колл-стороны «выше».

Вход в дельту после удержания 326,5 ₽ двумя закрытиями 4h.

Стоп под 323,2 ₽ по лою последней полной дневки.

T1 329,5 ₽, T2 332 ₽; риск 0,35% счёта.

Триггер отмены — дневное закрытие ниже 323 ₽.

Колл-вертикаль не открываем без двух ног с узким спредом в терминале.

ROSN — якорь ТЭК. Ласт 440,70 ₽ (+0,92% к 436,70 ₽).

Дневка: закрытие 438,30 ₽, диапазон 429,15–441,00 ₽.

4h держит 435,8–437,0 ₽ до обновления книги.

ADV ~9,6 млн шт.

Лонг-ве держим, пока Brent не проваливает 101 $.

Стоп под 432,9 ₽ (лоу 4h).

T1 444 ₽, T2 448 ₽; риск 0,4%.

Отмена — 4h ниже 432,5 ₽ телом.

Пут-вертикаль — только после потери 101 $ по нефти; страйки из серии в терминале.

TATN — догон нефтянки. Ласт 606,90 ₽ (+1,54% к 597,70 ₽).

Предыдущая дневка 598,10 ₽, хай 601,70 ₽.

ADV ~1,56 млн шт — тоньше, чем у ROSN; размер режем.

Сетап: лонг 600–604 ₽ на откате к 4h, стоп 592 ₽.

T1 612 ₽, T2 618 ₽; риск 0,35%.

Отмена — Brent ниже 101 $ или дневка под 590 ₽.

No-trade в опционах: срез цепочки MOEX не дал проверенных страйков.

Без премий макс. убыток в ₽ не считаем; вертикаль в текст не тянем.

Работаем по акциям; опционный тикет — после серии в книге FORTS.

Что сломает тезис

Brent ниже 101 $ на закрытии дня — снимаем лонг-ве ТЭК.
USD/RUB (ЦБ) закрепится выше 76 ₽ на недельном горизонте — пересборка экспортной премии.
IMOEXF ниже 2 740 п. дневным закрытием — ломается лонг бета-ширины через SBER.